Het is belangrijk om de kenmerken van een ETF te kennen voordat je deze aankoopt. Zo is het belangrijk om te weten of het een fysieke ETF of een synthetische ETF is. In dit artikel worden beide begrippen uitgelegd en de verschillen toegelicht.
Wat is een fysieke ETF?
Een fysieke ETF is een tracker die de onderliggende aandelen daadwerkelijk aankoopt. De aandelen zijn dus fysiek in bezit van de vermogensbeheerder. Wanneer een index 500 aandelen volgt, zal de ETF ook daadwerkelijk 500 aandelen op moeten kopen.
Voorbeelden van fysieke ETF’s
Voorbeelden van fysieke trackers zijn de Vanguard FTSE All-World UCITS ETF en de Vanguard S&P500 UCITS ETF. De vermogensbeheerders van deze ETF’s kopen de aandelen uit de onderliggende indexen dus fysiek op.
Wat is een synthetische ETF?
Een synthetische ETF is een ETF die de onderliggende aandelen niet echt opkoopt. De vermogensbeheerder wil hier simpelweg de index volgen, maar koopt de aandelen niet fysiek. De onderliggende aandelen van de index worden op basis van een ruilcontract gekocht.
Voorbeelden van synthetische ETF’s
Een voorbeeld van een synthetische ETF is de Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF. De vermogensbeheerder van deze ETF koopt de aandelen uit de onderliggende indexen dus niet op. De ETF volgt alleen het rendement.
Het verschil tussen een fysieke ETF en een synthetische ETF
Het verschil tussen een fysieke ETF en een synthetische ETF is dat de fysieke ETF de onderliggende aandelen daadwerkelijk opkoopt en de synthetische tracker niet. Je zou dus bij een fysieke tracker kunnen concluderen dat je echt de eigenaar bent van de aandelen. Bij de synthetische ETF is dat niet zo.
Een synthetische ETF is vaak goedkoper. Dit komt doordat deze ETF’s de aandelen niet hoeven te kopen. Zo besparen vermogensbeheerders transactiekosten, die de fysieke ETF’s wel moet maken. Vaak verschillen de lopende kosten van deze ETF’s, echter hoeft dit niet altijd zo te zijn.
Het is voor een fysieke ETF moeilijker om de index te volgen dan voor een synthetische ETF. De ETF moet immers de index 1-op-1 nabootsen. Wanneer dit niet volledig lukt, wordt dit ook wel tracking error genoemd. Dit is simpelweg het verschil tussen de ETF en de gevolgde index.
Met een synthetische ETF is het makkelijker om ingewikkelde markten te volgen. De onderliggende bedrijven hoeven immers niet aangekocht te worden. Dit geeft de mogelijkheid om in markten te beleggen die met een fysieke ETF niet mogelijk zijn.
| Fysieke ETF | Synthetische ETF | |
| Aandelen in bezit | Ja | Nee |
| Risico | Lager | Hoger |
| Kosten | Hoger | Lager |
| Tracking error | Hoger | Lager |
| Aantal indexen | Minder | Meer |
Welke ETF is beter?
Dat is zoals altijd afhankelijk van jouw situatie. Het is voor sommige indexen alleen maar mogelijk om in een fysieke óf een synthetische ETF te beleggen. In dit geval heb je geen keuze. Deze informatie staat overigens altijd in de factsheet of de webpagina van de vermogensbeheerder.
Veel beleggers krijgen een goed gevoel van een ETF die daadwerkelijk alle aandelen heeft opgekocht. Daarnaast is het risico hier ook lager. Vaak zijn de kosten van een fysieke tracker wel weer hoger omdat de vermogensbeheerder daadwerkelijk transacties moet maken. Dit zijn afwegingen die je voor jezelf kunt maken. Ook kun je rekening houden met de tracking error. Met een fysieke ETF is het moeilijker om de index exact 1-op-1 te volgen.
Het is belangrijk om alle kenmerken van een ETF te kennen. Naast het bovenstaande onderwerp is het bijvoorbeeld ook belangrijk om te weten of het een accumulerende ETF of een distribuerende ETF is.
