Veel beleggers zijn geïnteresseerd in dividendaandelen. Dat is begrijpelijk, want het dividend is vele malen hoger dan de rente die je nu ontvangt bij de bank. Het is dus financieel aantrekkelijker om dividendaandelen aan te schaffen dan je spaargeld op een spaarrekening te zetten. Wanneer je dividendaandelen gaat aanschaffen, is het wel belangrijk om verder te kijken dan alleen naar het dividend dat jaarlijks wordt uitgekeerd. Stel dat een bedrijf 8% dividend uitkeert, maar de koers daalt 10% per jaar, dan sta je aan het einde van het jaar nog steeds op verlies.
Om deze fout te voorkomen, duiken we in deze blog iets dieper in op de selectie van de beste dividendaandelen en welke aandelen naar mijn idee koopwaardig zijn. Dit is overigens geen beleggingsadvies.
Dividendaandeel 1: NN-Group
Warren Buffett is onder andere groot geworden door te beleggen in een verzekeringsmaatschappij “Geico”. Het is niet gek dat de bekendste waarde belegger van de wereld heef belegd in een verzekeringsmaatschappij, want het zijn vaak zeer stabiele beleggingen. De redenen waarom Warren Buffett destijds tot aankoop overging, zijn nog steeds relevant.
Stabiel bedrijf
NN-Group heeft een zeer stabiele omzet en winst gemaakt in de afgelopen 5 jaar. Stabiliteit is één van de fijnste onderdelen voor een belegger. Hoe stabieler een bedrijf is, hoe makkelijker het is voor een belegger om de toekomstige winst te berekenen.
Verzekeringsmaatschappijen zijn van zichzelf vaak stabiel. Wanneer bezuinigt iemand op zijn verzekeringen of koopt extra verzekeringen? Dit is vrijwel nooit. Dit is ook de reden dat de omzet van NN-Group zo stabiel is, ongeacht of het economisch goed of slecht gaat. Daarnaast hoeft NN-Group alleen uit te betalen wanneer er schade is. Ook dit heeft niks te maken een goed of slecht economisch sentiment. Hierdoor kan je als belegger een goede indicatie maken wat de toekomstige winsten van het bedrijf gaan worden. Tijdens een dip zijn dit zeer interessante aandelen om in de gaten te houden.
Goede koers/winst verhouding NN-Group
De huidige koers/winst verhouding van NN-Group schommelt tussen de 5 en 6 en dat is goed. Hierbij geldt de vuistregel, hoe lager hoe beter. Ter vergelijking, de koers/winst verhouding van de S&P500 bevindt zich tijdens het schrijven op 29,4. Dit komt erop neer dat er structureel winst wordt gemaakt. Het is heel moeilijk voor een bedrijf om failliet te gaan als ze elk jaar veel winst maken. Dit zorgt ervoor dat je belegging minder risico loopt.
Dividend en pay-out ratio NN-Group
Het dividend is momenteel 4,3% en dit is in de huidige tijd hoog. Zelfs Shell zit hieronder. Bij dividendaandelen is het belangrijk om verder te kijken dan alleen het dividendrendement. Stel dat een bedrijf 8% dividend uitkeert, dan lijkt dit in eerste instantie goed. Wanneer 120% van de winst wordt uitgekeerd om dit te kunnen behalen, dan gaat er iets fout. Wanneer je zo’n beleid ziet, dan weet je dat je extra goed moet opletten. Meer uitbetalen aan dividend dan dat er winst wordt gemaakt kan niemand lang volhouden.
De pay-out wordt vaak gebruikt om de sterkte van het dividend te beoordelen. Hierbij wordt er berekend hoeveel procent van de winst wordt uitgekeerd in de vorm van dividend. Hierbij geldt, hoe lager dit percentage hoe beter. NN-Group zit momenteel op 24%. Ondanks het hoge dividend, is dit in feite nog maar een klein gedeelte van de winst.
Dit is voor beleggers een goed teken, want hiermee kunnen de kasreserves extra worden versterkt. Verzekeringsmaatschappijen hebben altijd veel geld in kas nodig om geld uit te keren bij rampen. Dit geeft ook aan dat er nog genoeg ruimte is om het dividend te kunnen verhogen in de toekomst.
Dividendaandeel 2: ING
Ondanks dat veel mensen een negatief beeld hebben van banken, zijn dit wel goede beleggingen. Daarnaast betalen ze ook een goed dividend uit. Persoonlijk vind ik ING een goede belegging, omdat dit een systeem bank is. Deze classificatie houdt in dat de bank van belang is voor het wereldwijde systeem. Deze banken mogen niet omvallen, want dat zou een te grote impact geven op het financiële landschap. Too big to fail wordt dit ook wel eens genoemd en dit is voor de belegger juist gunstig. Indien er een soortgelijke hypotheekcrisis komt, zal de overheid er alles aan doen om ervoor te zorgen dat de bank niet omvalt.
Verdienmodel ING
De macht van de banken zijn sinds de hypotheekcrisis wel afgenomen, maar ze zijn nog steeds onmisbaar. Een greep uit de diensten waar iedereen gebruik van maakt.
- Iedereen krijgt zijn salaris gestort via een bank
- Spaargeld staat bij de bank “negatieve rente”
- Veel mensen sluiten hier ook de verzekering af
- Voor de hypotheek heb je een bank nodig
- Beleggen kan ook via de bank
- Voor de aanvraag van een lening
Op al deze diensten verdient de bank geld. Dat was vroeger zo, dat is nu zo en dat zal in de toekomst ook zo zijn. De hele financiële wereld werkt met banken en dat gaat niet veranderen. Deze consistentie wil je als belegger graag zien, want daarop kan je rekenen.
Koers/winst verhouding ING
De koers/winst verhouding van ING is op het moment van schrijven 10,5. Dit komt erop neer dat ING €9,50 winst maakt op elke €100,- die je koopt aan aandelen. Structureel winst maken is voor dividendaandelen heel belangrijk. Wanneer er geen winst wordt gemaakt, wordt het uitbetalen van dividend ook lastig.
Dividend en pay-out ratio ING
Het afgelopen jaar heeft ING €0,60 dividend uitgekeerd per aandeel en het aandeel staat op het moment van schrijven op €12,23. Dat komt neer op een dividend van 4,9%.
De winst per aandeel was €1,27 dus de pay-out ratio was 47%. Meer dan de helft van de winst is in het bedrijf gebleven. Dit is een goed teken, want hierdoor heeft ING genoeg geld voor vernieuwingen door te voeren of toekomstige klappen op te vangen.
Dividendaandeel 3: Flow Traders
Flow traders is een flitshandelaar op de beurs. Dat wil zeggen dat zij snel aandelen kopen en meteen verkopen. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs “spread” is de winst. Wanneer de beurs rustig verloopt, kan Flow Traders weinig winst maken, omdat er geen brede spread is. Wanneer de beurs heel volatiel is, dan is er een bredere spread en zijn de winsten groter. De beurs is vaak volatiel indien die heel hard naar beneden gaat. Tijdens de coronacrisis was dit goed te zien en toen sloot Flow Traders als enige bedrijf in het groen.
Naast het feit dat dit bedrijf goed is voor dividend, wordt deze belegging ook vaak gebruikt om het verlies te dempen tijdens extreme slechte situaties in de markt. Door de aankoop van Flow Traders koop je in feite een bescherming “hedge” tegen een neergang. Dit maakt Flow Traders een extra speciaal aandeel, omdat het meer brengt dan alleen dividend.
Probeer dit aandeel dus te kopen wanneer de beurs een tijdje rustig is, want dan staat het aandeel juist laag. Op deze manier ben je extra goed voorbereid op een onrustig beurssentiment. Niemand weet wanneer die gaat komen, maar wel dat die gaat komen.
Koers/winst verhouding Flow Traders
De koers/winst verhouding staat momenteel op 9. Dat wil zeggen dat er ~€11,- winst wordt gemaakt op elke €100,- aan aandelen. Dat is een goed rendement.
Dividend en pay-out ratio Flow Traders
Momenteel staat het aandeel op €31,50 en is er €3,50 aan dividend uitbetaald per aandeel in 2021. Dat komt neer op 11%. In het jaar 2020 was het dividend zelfs €4,55 per aandeel. Daarbij moet er wel een kanttekening gemaakt worden dat het dividend in 2019 maar €1,35 was, omdat de beurs toen niet volatiel was. Ook hier is zekerheid niet gegarandeerd.
De Pay-out ratio ligt op 80% en dat is hoog. Flow Traders kiest er duidelijk voor om alle winst voor de aandeelhouders meteen uit te keren. Het voordeel hiervan is dat het geld meteen beschikbaar is voor de aandeelhouder, zodat die zelf kan kiezen wat die ermee wil doen. Het nadeel is dat je als belegger nooit van tevoren weet wat het dividend ongeveer zal worden, zoals bijvoorbeeld Coca-Cola.
